Employee stock options terminology

Empregado Stock Option - ESO BREAKING DOWN Opção de Compra de Pessoas Funcionárias - ESO Os empregados normalmente devem esperar por um período especificado de aquisição para passar antes que eles possam exercer a opção e comprar o estoque da empresa, porque a idéia por trás de opções de ações é alinhar incentivos entre os empregados e acionistas De uma empresa. Os acionistas querem ver o aumento do preço das ações, de forma recompensadora empregados como o preço das ações sobe ao longo do tempo garante que todos tem os mesmos objetivos em mente. Como funciona um Contrato de Opção de Compra Suponha que um gerente recebe opções de compra de ações eo contrato de opção permite que o gerente adquira 1.000 ações da empresa a um preço de exercício ou preço de exercício de 50 por ação. 500 partes do total vest após dois anos, e as 500 restantes ações vencimento no final de três anos. Vesting refere-se ao empregado ganhando a propriedade sobre as opções, e vesting motiva o trabalhador para ficar com a empresa até que as opções colete. Exemplos de Exercício de Opção de Compra Usando o mesmo exemplo, suponha que o preço da ação aumente para 70 após dois anos, o que está acima do preço de exercício das opções de compra de ações. O gerente pode exercer através da compra das 500 ações que são investidos em 50, e vender essas ações ao preço de mercado de 70. A transação gera um ganho de 20 por ação, ou 10.000 no total. A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais, eo empregado lucros do exercício de opção de ações. Se, em vez disso, o preço da ação não estiver acima do preço de exercício 50, o gerente não exerce as opções de compra de ações. Uma vez que o empregado possui as opções para 500 ações após dois anos, o gerente pode ser capaz de deixar a empresa e manter as opções de ações até que as opções expiram. Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um aumento do preço das ações no caminho. Factoring nas Despesas da Empresa Normalmente, os ESOs são concedidos sem qualquer requisito de caixa do empregado. Se o preço de exercício for de 50 por ação eo preço de mercado for de 70, por exemplo, a empresa poderá simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicada pelo número de ações de opção. Se 500 ações são investidas, o montante pago ao empregado é (20 x 500 ações), ou 10.000. Isso elimina a necessidade de o trabalhador comprar as ações antes que o estoque seja vendido, e essa estrutura torna as opções mais valiosas. Fundamentos de Planos de Compra de Ações para Funcionários (Parte 1): Estrutura Básica e Termos Pontos Principais Os ESPPs são projetados para permitir compras regulares e contínuas Das ações de seus empregadores através de deduções de folha de pagamento pós-imposto acumuladas, freqüentemente com desconto do preço de mercado na data da compra. Geralmente, todas as compras sob um ESPP ocorrem em uma data definida a um preço de fórmula baseado em fatores de mercado. Uma maneira fácil de entender a estrutura do ESPP é dominar alguns dos termos que os projetistas usam para descrever os ESPPs. Um lookback é um recurso poderoso em um ESPP. Em um mercado acima, o desconto lookback de valor de mercado na data de oferta pode aumentar dramaticamente com o preço das ações das ações. Mesmo em um mercado para baixo, o desconto permanece significativo. O plano de compra de ações de seus empregados da empresa (ESPP) pode ser um dos melhores benefícios do empregado em seu pacote de remuneração total. No entanto, para maximizar o valor do seu ESPP, você precisa entender como esse tipo de plano funciona. Esta série de quatro partes sobre fundamentos ESPP discute elementos básicos de design, procedimentos típicos do plano e impostos. Na Parte 1, nós nos concentramos na estrutura básica do plano e nos termos técnicos utilizados para descrever o seu ESPP, e apresentamos um exemplo de como os ESPPs funcionam em ambos os mercados. O que é um ESPP ESPPs vêm em uma variedade de sabores, mas todos eles permitem compras regulares de ações de sua empresa através de deduções de folha de pagamento pós-imposto. No seu mais simples, um ESPP é uma forma especial de plano de ações do empregado que opera como um plano de compra de assinatura, mas é tratado para fins fiscais, como um plano de opção de compra de ações. ESPPs vêm em uma variedade de sabores, incluindo planos tributários qualificados (Seção 423 planos) e planos não qualificados. No entanto, tipicamente todos os tipos de ESPPs são projetados para permitir compras regulares e contínuas de suas ações de empregadores através de deduções de folha de pagamento pós-imposto acumuladas, freqüentemente com desconto do preço de mercado (valor de mercado para nossos propósitos) na data da compra. Geralmente, todas as compras sob um ESPP ocorrem em uma data definida a um preço de fórmula baseado em fatores de mercado. Uma maneira fácil de entender a estrutura do plano é dominar alguns dos termos que os projetistas usam para descrever os ESPPs. Depois de entender os termos, você pode aplicá-los aos exemplos desta série. Uma maneira fácil de entender os ESPPs é dominar sua terminologia. Opção: Seu direito de participar de um período de oferta. O termo da opção é o prazo do período de oferta. Período de Oferta: Um período durante o qual seus direitos de compra de ações sob o ESPP estão em circulação. O período de oferta começa para todos os participantes na data de oferta e termina em uma data de compra pré-determinada. Seu ESPP pode apresentar Períodos de Oferta Sobrepostos. Em que vários períodos de oferta funcionam concomitantemente, mas têm diferentes datas de oferta (e, consequentemente, podem ter preços de compra diferentes), ou Períodos de Oferta Consecutiva. No qual um novo período de oferta começa no dia após o fim do antigo período de oferta. Oferta (ou Inscrição) Data: O primeiro dia do período de oferta. Igual à data da concessão para fins fiscais. Período de Compra (ou Exercício) Período durante o período de oferta que é menor do que o período de oferta. Há sempre uma data de compra no final de um período de compra. Embora o primeiro dia de um período de compra não seja a data de oferta (por exemplo, um período de oferta de 12 ou 24 meses pode incluir uma série de períodos de compra de seis meses), o uso do prazo de compra geralmente significa que o preço de compra Será determinado com referência à data da oferta e não com referência ao primeiro dia do período de compra. Data de Compra (ou Exercício): Data pré-determinada em que o estoque é comprado para todos os participantes durante ou no final de um período de oferta. Há sempre uma data de compra no final do período de oferta. Se houver vários períodos de compra durante um único período de oferta longa, haverá também várias datas de compra (uma no final de cada período de compra). Por exemplo, um período de oferta de 12 meses que inclui dois períodos de compra terá uma data de compra no final de cada seis meses. Preço de Compra (ou Exercício): O preço de compra de uma ação comprada no final de um período de compra ou de oferta. Se o ESPP incluir uma provisão lookback, o preço de compra será determinado comparando o preço de mercado de uma ação de ação na data de oferta com o preço de mercado de uma ação de ação na data de compra e aplicando um desconto (até 15 ) Ao menor dos dois preços. Período de Oferta Automática Baixo: Um período de oferta que termina automaticamente em qualquer data de compra em que o preço de uma ação é menor do que o preço de uma ação de ação era na data de oferta. Isso garante que o preço da oferta é sempre o preço mais baixo para comparação quando uma provisão lookback é usada para definir o preço de compra. Uma grande vantagem de um plano da Seção 423 é que o código de imposto permite que um preço de compra com desconto seja calculado usando uma provisão de retrocesso enquanto ainda permite que opções concedidas sob o plano sejam elegíveis para tratamento fiscal especial (discutido na Parte 3 desta série). Quando o plano usa uma provisão retroativa para determinar o preço de compra, ele é computado em até 85 do preço de mercado na data de oferta ou na data de compra, o que for menor. Seção 423 planos oferecem grandes vantagens na definição do preço de compra. (Verifique seu plano para os detalhes, como os descontos e lookbacks estão mudando.) O preço de compra é calculado na data de compra e, em seguida, a compra é feita para você automaticamente. O número de ações compradas para você é determinado dividindo o montante de dinheiro creditado em sua conta para esse período pelo preço de compra (sujeito a qualquer ação ou valor de cap de dólar imposto pelo plano ou pelo código tributário, conforme explicado na Parte 2) . Os empregadores não são obrigados a incluir uma provisão lookback em um ESPP. Na verdade, nenhuma exigência faz um ESPP dar o desconto total de 15 ou qualquer desconto em tudo. Com despesas obrigatórias do ESPP, as empresas estão fazendo muitas mudanças em seus ESPPs, como explica uma FAQ neste site. A forma mais simples de ESPP pode não ser mais do que um plano de compra de mercado aberto regular que automaticamente compra ações ao preço de mercado atual. Estrutura do período de oferta Outro elemento de design que é determinado pelo seu empregador é a duração do período de oferta no âmbito do plano. Os empregadores podem escolher um período de oferta curto ou longo. Um curto tem uma única data de compra, depois do qual termina o período de oferta e um novo (com um novo preço de data de oferta) começa. Um longo período de oferta pode durar até dois anos e incluir muitos períodos de compra. Como cada período de oferta tem apenas uma data de oferta, os empregadores que estabelecem longos períodos de oferta geralmente projetam a sobreposição em uma base contínua para que os novos funcionários possam participar no ESPP, mesmo se eles se juntar, enquanto um longo período de oferta está em andamento. Cenários de Up-Market e Down-Market Agora vamos usar nosso conhecimento de termos estruturais básicos e elementos em exemplos. Obviamente, em um mercado acima o desconto lookback de valor de mercado na data de oferta pode aumentar dramaticamente com o preço das ações das ações. Mas, trabalhando através dos números, podemos ver que mesmo em um mercado para baixo o desconto continua a ser significativo. Up Market O preço de mercado da ação é de 20 na data de oferta de um período de oferta de 12 meses. Na data de compra final do período de oferta (o último dia do mês 12), o preço de mercado da ação é 40. O preço de compra é calculado como 85 do preço de mercado na data de oferta (0,85 x 20 17) ou A data de compra (0,85 x 40 34), o que for menor. Com um preço de compra de 17, o desconto real do preço de mercado na data de compra é 42,5 (17 dividido por 40). O preço de mercado da ação é de 20 na data de oferta de um período de oferta de 12 meses. Na data de compra final do período de oferta (o último dia do mês 12), o preço de mercado da ação é 10. O preço de compra é calculado como 85 do preço de mercado na data de oferta (0,85 x 20 17) ou A data de compra (0,85 x 10 8,50), o que for menor. Com um preço de compra de 8,50, o desconto real de FMV na data de compra ainda é 15 (8,50 dividido por 10). Na parte 2 de nossa série, bem examinar alguns conceitos de design avançado para ESPPs. Alisa Baker é advogada na Califórnia (na Levine Baker, em São Francisco), especializada em aconselhamento de empresas e indivíduos sobre remuneração de executivos e benefícios aos empregados. Ela está no Conselho Consultivo da myStockOptions. Entre outros livros, ela recentemente co-autor de The Law Of Equity Compensation (2006), publicado pelo National Center for Employee Ownership. Partes do material neste artigo são adaptadas de seu volume The Stock Options Book (também publicado pela NCEO). MyStockOptions selecionou este artigo unicamente pelo seu conteúdo e qualidade. Nem o autor nem sua firma nos compensaram em troca da nossa publicação deste artigo. Compartilhe este artigo: Employee Stock Options (ESO) Por John Summa. CTA, PhD, fundador da HedgeMyOptions e OptionsNerd Opções de ações para funcionários. Ou ESOs, representam uma forma de compensação de capital concedida por empresas a seus empregados e executivos. Eles dão ao titular o direito de comprar o estoque da empresa a um preço especificado por um período limitado de tempo em quantidades delineadas no contrato de opções. Os OEN representam a forma mais comum de compensação de capital. Neste tutorial, o funcionário (ou beneficiário) também conhecido como o beneficiário de opções, aprenderá os fundamentos da avaliação do ESO, como eles diferem de seus irmãos na família de opções listadas (negociadas em bolsa) e quais riscos e recompensas estão associados com a realização destes Durante sua vida limitada. Além disso, o risco de realizar ESOs quando eles entrarem no dinheiro versus o exercício precoce ou precoce será examinado. No Capítulo 2, descrevemos os ESOs em um nível muito básico. Quando uma empresa decide que deseja alinhar seus interesses dos empregados com os objetivos da gerência, uma maneira de fazer isto é emitir a compensação na forma da equidade na companhia. É também uma maneira de adiar a compensação. Bolsas de ações restritas, opções de ações de incentivo e ESOs são formas que a remuneração de ações pode assumir. Embora as ações restritas e opções de ações de incentivo sejam áreas importantes de compensação de capital, elas não serão exploradas aqui. Em vez disso, o foco está nos ESOs não qualificados. Começamos fornecendo uma descrição detalhada dos termos e conceitos-chave associados aos ESOs da perspectiva dos funcionários e seu interesse próprio. Vesting. Datas de expiração e tempo esperado para expiração, preços de volatilidade, preços de greve (ou exercício) e muitos outros conceitos úteis e necessários são explicados. Estes são blocos de construção importantes de compreensão das ESOs uma base importante para fazer escolhas informadas sobre como gerenciar sua remuneração de capital próprio. Os ESOs são concedidos aos empregados como uma forma de compensação, como mencionado acima, mas estas opções não têm qualquer valor negociável (uma vez que não comercializam em um mercado secundário) e são geralmente intransmissíveis. Esta é uma diferença fundamental que será explorada em maior detalhe no Capítulo 3, que abrange terminologia e conceitos básicos de opções, ao mesmo tempo em que destaca outras similaridades e diferenças entre os contratos negociados (listados) e não negociados (ESO). Uma característica importante dos ESOs é o seu valor teórico, que é explicado no Capítulo 4. O valor teórico é derivado de modelos de preços de opções como o Black-Scholes (BS), ou uma abordagem de preços binomial. De um modo geral, o modelo BS é aceito pela maioria como uma forma válida de avaliação do ESO e atende aos padrões do Financial Accounting Standards Board (FASB), assumindo que as opções não pagam dividendos. Mas mesmo que a empresa pague dividendos, há uma versão de pagamento de dividendos do modelo BS que pode incorporar o fluxo de dividendos no preço desses ESOs. Há um debate contínuo dentro e fora da academia, entretanto, sobre como melhor valorizar ESOs, um tópico que está bem além deste tutorial. O capítulo 5 examina o que um beneficiário deve estar pensando quando um ESO é concedido por um empregador. É importante para o empregado (beneficiário) compreender os riscos e potenciais recompensas de simplesmente segurar ESOs até que expirem. Existem alguns cenários estilizados que podem ser úteis para ilustrar o que está em jogo eo que procurar quando considerar suas opções. Esse segmento, portanto, descreve os principais resultados da realização de seus ESOs. Uma forma comum de gestão pelos empregados para reduzir o risco e bloquear os ganhos é o exercício precoce (ou prematuro). Este é um pouco de um dilema, e coloca algumas escolhas difíceis para detentores de ESO. Em última análise, esta decisão dependerá do apetite de risco pessoal e necessidades financeiras específicas, tanto a curto como a longo prazo. O Capítulo 6 analisa o processo de exercício antecipado, os objetivos financeiros típicos de um beneficiário que tomam essa estrada (e questões correlatas), mais os riscos associados e as implicações fiscais (especialmente passivos tributários de curto prazo). Muitos detentores contam com a sabedoria convencional sobre a gestão de risco ESO que, infelizmente, pode ser carregado com conflitos de interesse e, portanto, não pode ser necessariamente a melhor escolha. Por exemplo, a prática comum de recomendar o exercício antecipado para diversificar os ativos pode não produzir os melhores resultados desejados. Existem trade offs e custos de oportunidade que devem ser cuidadosamente examinados. Além de eliminar o alinhamento entre empregado e empresa (que era supostamente um dos objetivos pretendidos da concessão), o exercício antecipado expõe o detentor a uma mordida de imposto grande (às taxas de imposto de renda ordinárias). Em troca, o detentor mantém uma certa valorização no seu ESO (valor intrínseco). Extrínseco. Ou valor de tempo, é valor real. Representa valor proporcional à probabilidade de ganhar mais valor intrínseco. Existem alternativas para a maioria dos detentores de ESOs para evitar o exercício prematuro (ou seja, exercício antes da data de validade). Hedging com opções listadas é uma tal alternativa, que é brevemente explicada no Capítulo 7, juntamente com alguns dos prós e contras de tal abordagem. Os empregados enfrentam um quadro de responsabilidade tributária complexo e muitas vezes confuso ao considerar suas escolhas sobre ESOs e sua administração. As implicações fiscais do exercício antecipado, um imposto sobre o valor intrínseco como remuneração renda, não ganhos de capital, pode ser doloroso e não pode ser necessário uma vez que você está ciente de algumas das alternativas. No entanto, hedging levanta um novo conjunto de questões e confusão resultante sobre a carga fiscal e os riscos, o que está além do escopo deste tutorial. ESOs são mantidos por dezenas de milhões de funcionários e executivos em e muitos mais no mundo inteiro estão na posse desses ativos muitas vezes mal entendido conhecido como equidade compensação. Tentar obter uma alça sobre os riscos, impostos e equidade, não é fácil, mas um pouco de esforço para compreender os fundamentos vai percorrer um longo caminho para desmistificar ESOs. Dessa forma, quando você se senta com seu planejador financeiro ou gerente de riqueza, você pode ter uma discussão mais informada - que esperamos que você possa fazer as melhores escolhas sobre o seu futuro financeiro.